موضوع افزایش سرمایه
آرش شهریاری کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با بورس نیوز در خصوص این سوال که آیا افزایش سرمایه شرکت‌ها نتیجه مطلوبی داشت که اکنون اکثر شرکت‌ها به دنبال کاهش فاصله زمانی قانونی معافیت‌های مالیاتی هستند، بیان کرد: طبیعتاً اگر هدف افزایش سرمایه شرکت، صرفاً استفاده ابزاری از این مقوله نباشد و بتواند به روند عملیات اصلی شرکت و ایجاد ارزش افزوده حوزه افزایش تولید و خدمت شرکت مدنظر کمک کند، قطعاً راه گشا است؛ اما همگی می‌دانیم که مدت‌ها است مقوله افزایش سرمایه از مسیر اصلی خود منحرف شده و دستاویزی برای شرکت‌ها جهت رسیدن به امور کوتاه‌مدت خود شده است.
این کارشناس در پاسخ به این سؤال که تا چه زمانی (روند خیره‌کننده ورشکستگی شرکت‌ها) با اقدامات مقطعی و منحرف کننده‌ای نظیر تجدید ارزیابی دارایی‌ها، پاک خواهد شد اظهار کرد: پاسخ به این سؤال بسیار نامید کننده است، تا زمانی که سیاست‌گذار چشمش را به واقعیت‌های موجود می‌بندد و تا زمانی که شیوه حکمرانی اقتصاد با تفکرات این چنینی در بازار سرمایه وجود دارد، افق حل مسائل نظیر ورشکستی شرکت‌ها را می‌خواهیم با اقدامات گمراه‌کننده مانند تجدید ارزیابی دارایی به‌صورت موقت حل کنیم.
وی ادامه داد: سؤال اصلی این است که تا چه زمانی نگاه سیاست‌گذار به مسائل اقتصادی منطقی و بر طبق مبانی علم اقتصاد می‌شود؟
شهریاری در خصوص این موضوع که افزایش سرمایه‌های جدید شرکت‌ها بر خلاف سال‌های گذشته، عاملی برای تحریک بازار می‌شود نیزبیان کرد: این مسئله طبیعتاً به نوع افزایش سرمایه و محل هزینه کرد آن بر می‌گردد، نسخه واحد برای همه شرکت‌ها نمی‌توان پیچید، شرکت‌هایی هم وجود دارد که با به کارگیری اصول بهینه حاکمیت شرکتی و همراه کردن آن با افزایش سرمایه‌های مؤثر و کارآمد، کمک قابل‌توجهی به عملیات اصلی شرکت و نیل به اهداف آن دارند اما؛ به صورت کلی، تا نگاهی کوتاه‌مدت حاکم باشد افق گشایی مؤثری متصور نیستم.
این کارشناس بازار سرمایه در خصوص هزینه‌های استهلاک تحمیل شده ناشی از افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی که باعث زیان سازی شرکت‌ها خواهد شد عنوان کرد: در کشور‌هایی که با تورم همراه هستند مانند کشور ما که طبیعتاً فاصله افتادن بین ارزش دفتری شرکت‌ها با ارزش روز آن‌ها، گپ ایجاد می‌شود و این موضوع وجود دارد؛ اما اینکه چطور بتوان از آن در جهت کاهش زیان سازی و یا بهبود روند سودسازی شرکت استفاده کرد، به نگاه مدیران آن مجموعه بستگی دارد.
وی درباره این موضوع که آیا اعضای هیات پذیرش در شرکت‌های بورس و فرابورس به نامه‌های چند خطی مدیران شرکت‌ها برای فرار از ورشکستگی قناعت می‌کنند و یا شاهد انتقال بسیاری از این نماد‌ها به بازار‌های پایین‌تر خواهیم بود اشاره کرد: مدیران این شرکت‌ها، ابزار فرار از ورشکستگی و مسکن‌های کوتاه‌مدت را در اختیار دارند و بسیار بعید است با این تفکرات کوتاه‌مدت، با استفاده از ابزار رانت و اعمال نفوذ در شرکت‌های گفته شده، شاهد انتقال آن‌ها به بازار پایین‌تر باشیم. به‌صورت خلاصه، تا نگاه و تفکرات اصلی کلی اقتصاد، اصلاح نگردد، در بر همین پاشنه خواهد چرخید و ما اتفاقات مثبت معنی داری در این حوزه نخواهیم بود.