خروج دارایی‌ها بر اثر ترس و عدم اطمینان

رومینا شهبازپور کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با بورس نیوز، در خصوص عدم اطمینان سرمایه‌گذاران و ترس از آینده بازار سرمایه بیان کرد: باتوجه‌به ریسک‌های سیستماتیک، سیاست‌گذاری‌های نادرست و اخبار ضدونقیض که از مهم‌ترین علت‌های افت ارزش معاملات هستند، ترس و عدم‌اطمینان نسبت به آینده بازار سبب می‌شود سرمایه‌گذاری‌ها به‌سوی دارایی‌های کم‌ریسک برود که در کوتاه‌مدت شاهد تخلیه هیجانات منفی بازار هستیم؛ اما باتوجه‌به ارزندگی بالای بازار در بلندمدت می‌توانیم به روند صعودی امیدوار باشیم و با برگشت اطمینان به بازار از وضعیت رکودی ارزش معاملات خارج شویم.

این کارشناس درباره محرک‌های مورد نیاز بازار که باعث رغبت سهامداران برای خرید این چنین اظهار کرد: به‌طورکلی عواملی، چون رشد قیمتی کامودیتی‌ها، کاهش نرخ بهره بین‌بانکی، هزینه فرصت افراد (تحت‌تأثیر از افزایش یا کاهش تورم) و اخبار ضدونقیض از جمله محرک‌های بازار هستند که می‌توانند سبب بازگشت جریانات پولی شوند؛ اما تا زمانی که شاهد تغییرات قوانین و مقررات و تصمیمات ناگهانی هستیم، اطمینان و ورود پول حقیقی میسر نیست مگر همراه با برنامه‌های حمایتی گسترده در کنار توسعه ابزار‌هایی جدید.

شهبازپور در خصوص تأثیران نوسانات ارز بر روند بازار سرمایه بیان کرد: نرخ ارز، پایه بسیاری از تحلیل‌ها در بازار سرمایه است که بر ارزش و قیمت‌گذاری شرکت‌ها تأثیرگذار است؛ اما زمانی که بازدهی نماد‌های دلاری باتوجه‌به قیمت‌های دستوری، سیاست‌های مداخله‌جویانه دولت، و ریسک‌های تحمیلی بازدهی کمتری را از بازار آزاد داشته باشند باعث خروج پول از بازار سرمایه می‌شود؛ اما در نهایت بلندمدت دلار باتوجه‌به شرایط اقتصادی صعودی است و صرفاً شاهد معاملات هیجانی در این نماد‌ها هستیم.

این کارشناس ادامه داد: در هفته اخیر در روز‌های ابتدایی شاهد فشار فروش بالایی بودیم؛ اما در روز سه‌شنبه فضایی تقریباً مثبت در کنار ورود پول حقیقی‌ها ایجاد شد و ارزش معاملات همچنان در محدوده روز‌های گذشته خود و کم‌رونق باقی‌مانده است. باید در نظر داشت که تداوم سبزپوشی بازار نیاز به تثبیت عملکرد آن در کنار ورود نقدینگی در روز‌های آتی است و همچنین بسته‌شدن حدود یک‌چهارم از نماد‌های بازار را به دلیل برگزاری مجامع باید در نظر داشت که بازگشایی این نماد‌ها می‌تواند به افزایش ارزش معاملات کمک بسزایی کند.

باتوجه‌به شرایط حاکم باید در انتخاب نماد‌ها پارامتر‌های بنیادی سهم را در نظر گرفت تا تحت‌تأثیر شرایط هیجانی بازار در کوتاه‌مدت ریسک‌های قابل‌توجهی را متحمل نشویم و در کنار آن با استفاده از ابزار‌های پوشش ریسک، ریسک‌های پرتفوی خود را به حداقل برسانیم.